Termômetro de Crise: 59, Alerta — edição de 05/11/2026

O Termômetro da semana

O Termômetro marcou 59 de 100 na leitura de setembro de 2026, o nível Alerta. Esse nível indica que dois ou mais componentes estão estressados ao mesmo tempo. Em agosto, a nota era 38 (Atenção). O índice compara cada indicador com a sua própria história. O percentil mostra essa posição: quanto mais perto de 100, mais raro é o nível.

Três componentes puxaram a alta. Energia (distância do Brent, petróleo de referência, até a média de 12 meses) foi ao percentil 91, com +40 no mês. Juros longos (variação do juro de 10 anos dos EUA em 3 meses) foram ao percentil 76, com +39. Ações (queda do S&P 500 desde a máxima de 12 meses) foram ao percentil 53, com +31. A volatilidade ficou no percentil 36 (+4) e o porto seguro, medido pelo ouro, no percentil 27 (-21). A nota está abaixo dos picos da crise de 2008 (96, em fev/09), da Covid (94, em abr/20), da bolha .com (89, em out/01) e do choque de 2022 (88, em jun/22). A leitura não captura o que veio depois de setembro, como a queda do petróleo em 4/11.

Histórico do Termômetro de Crise desde 1999

Os 3 riscos no radar

Ormuz segue bloqueado, e a negociação EUA-Irã está travada. Catar, Paquistão e Arábia Saudita mediam conversas indiretas. O Irã propõe reabrir o estreito em dois dias se os EUA atenderem sete condições, entre elas o fim do bloqueio naval e o alívio de sanções. Um dirigente iraniano chamou a resposta americana de "não convincente". Trump confirmou ataques na ilha de Qeshm e não descartou retomar operações de combate. O Brent caiu cerca de 9% em 4/11 e ficou perto de US$ 94, com o mercado apostando em acordo. As cotações variam por fonte e contrato. Canal até o Brasil: combustíveis, IPCA, Petrobras, balança comercial e prêmio de risco, com reflexo em câmbio e Selic. Reuters (via Business Recorder)
Bancos centrais voltam a subir juros por causa da energia. O Banco da Inglaterra elevou a taxa de 3,75% para 4%, a primeira alta desde 2023. O placar foi de 8 votos a 1. O banco cita o repasse de energia cara e volátil e projeta inflação perto de 5% até meados de 2027. Operadores já apostam em nova alta em dezembro. Canal até o Brasil: juros altos nas economias avançadas reduzem o espaço para cortes em emergentes e afetam fluxo de capital e câmbio. Bank of England
Câmbio e juros no Brasil. Após o segundo turno de 25/10, o dólar fechou a R$ 5,403 em 26/10 (+8,21%), e o Ibovespa caiu 13,88%, com circuit breaker (pausa automática nas negociações). Em 30/10, o dólar fechou a R$ 5,446, com alta semanal de 9,15%, a maior desde outubro de 2008. Analistas citam o desmonte de apostas eleitorais e a preocupação fiscal. Segundo fontes secundárias, o Copom manteve a Selic em 13,75% em 4/11, após cinco cortes seguidos. O comunicado oficial não foi verificado. Canal até o Brasil: o dólar alto encarece importações e pressiona o IPCA, mas ajuda exportações do agro. Ele também sustenta a cautela do Banco Central. Agência Brasil

Uma lição da história

O choque de 2022 chegou a 88 pontos no Termômetro, em junho daquele ano. É um bom ponto de comparação. Energia e juros foram os motores do estresse nos dois casos. Em 2022 também houve guerra e alta de preços de energia, e bancos centrais subiram juros para conter a inflação.

As diferenças importam. Hoje o gargalo é um estreito bloqueado, e há uma negociação aberta que pode reduzir o risco ou fracassar. O índice está em 59, bem abaixo daquele pico. Em 2022 o estresse veio de um cenário diferente, e o dossiê não permite dizer se o desfecho de agora seria parecido. A comparação mostra mecanismos: energia cara pode manter a inflação alta, e isso pode manter os juros altos. Ela não prevê o que vai acontecer.

O que acompanhar nos próximos 7 dias

6/11 – Payroll dos EUA (outubro). O relatório de emprego entra na decisão do Fed de 9/12. Mercados de previsão davam cerca de 73% de chance de alta de juros nessa reunião. BLS
6/11 – Prazo informal para respostas sobre Ormuz. A Reuters indicou feedback em cerca de 36 horas a partir de 4/11. Isso pode definir a direção do petróleo e o risco de novos ataques. BusinessWorld (Reuters)
6/11 – Apuração final do Senado dos EUA. Alasca e Mississippi seguem indefinidos (65 votos de diferença no Mississippi). O resultado define o tamanho da maioria democrata, que pode limitar a guerra no Irã e a política tarifária. CNBC
10/11 – CPI dos EUA (outubro). Índice de preços ao consumidor, a última leitura de inflação antes do Fed de 9/12. BLS
10/11 – Ata do Copom. O documento deve detalhar por que o Banco Central pausou a Selic e o que sinaliza para a reunião de 8 e 9/12. Banco Central

Leitura de set/26, a mais recente com dados completos. Método aberto: 5 indicadores públicos, cada um comparado com o próprio histórico desde 1990.

Conteúdo educativo e informativo. Não é recomendação de compra ou venda de nenhum ativo nem considera a sua situação financeira. Decisões de investimento são suas; se precisar, procure um profissional certificado.